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比特幣自誕生以來，價(jià)格走勢(shì)猶如過山車，吸引了全球投資者的目光。如今，對(duì)于比特幣未來走勢(shì)，專家們各執(zhí)一詞，分歧明顯。深入剖析這些分歧點(diǎn)，有助于投資者更好地理解市場(chǎng)，做出合理決策。

一、專家觀點(diǎn)分歧現(xiàn)狀

在近期社交平臺(tái) X 上的一項(xiàng)投票中，針對(duì)“比特幣接下來走勢(shì)是 94,000 美元還是 114,000 美元” 這一問題，超過 1300 個(gè)投票結(jié)果顯示，50.2%的人預(yù)測(cè)跌至 94,000 美元，而 49.8% 的人則預(yù)期上漲至114,000 美元，雙方幾乎勢(shì)均力敵。當(dāng)前比特幣交易價(jià)格為 104,522 美元，若跌至 94,000 美元意味著 10% 的回調(diào)，若漲至114,000 美元?jiǎng)t是約 9% 的漲幅，且將創(chuàng)下新的歷史高點(diǎn)，超越5 月 22 日創(chuàng)下的 111,940美元的前期高點(diǎn)（根據(jù) CoinMarketCap 數(shù)據(jù)）。

二、看跌觀點(diǎn)及依據(jù)

部分專家認(rèn)為比特幣面臨調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。從技術(shù)指標(biāo)來看，價(jià)格在歷史高位附近形成的“上吊線” K 線形態(tài)，以及相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）和MACD 指標(biāo)的看跌背離和死叉，均釋放出潛在的看跌信號(hào)。加密貨幣研究公司 CryptoQuant的創(chuàng)始人 Ki Young Ju 表示，由于市場(chǎng)流動(dòng)性下降，比特幣牛市失去動(dòng)力，預(yù)計(jì)未來6 到 12 個(gè)月內(nèi)價(jià)格將持續(xù)下跌或橫盤整理。他指出，鏈上沒有新的資本流入，貝萊德的比特幣現(xiàn)貨ETF 也連續(xù)三周出現(xiàn)資金流出，且即使交易量巨大，比特幣價(jià)格近日來也幾乎沒有變動(dòng)。如果沒有新的流動(dòng)性來抵消大量拋售，這將成為一個(gè)明顯的看跌信號(hào)。CryptoQuant在報(bào)告中更是指出，比特幣可能重返 63,000 美元大關(guān)，關(guān)鍵指標(biāo)表明，比特幣現(xiàn)在的走勢(shì)與更深層次的調(diào)整或者說熊市的開始相一致。

三、看漲觀點(diǎn)及依據(jù)

然而，也有不少專家堅(jiān)定看好比特幣走勢(shì)。BTC Markets 加密分析師 Rachael Lucas 表示，比特幣向歷史高位攀升，得益于機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入企業(yè)財(cái)務(wù)、美國(guó)現(xiàn)貨ETF，以及在美國(guó)對(duì)進(jìn)口金條加征新關(guān)稅后市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變。隨著黃金面臨供應(yīng)瓶頸和政策風(fēng)險(xiǎn)，比特幣作為一種無國(guó)界、免關(guān)稅的價(jià)值儲(chǔ)存工具，正越來越受到投資者青睞?；ㄆ彀l(fā)布加密資產(chǎn)市場(chǎng)展望報(bào)告，預(yù)測(cè)比特幣價(jià)格有望在2025 年底升至 13.5 萬美元。報(bào)告指出，這波潛在上漲動(dòng)能背后的主要推手，來自美國(guó)現(xiàn)貨比特幣ETF 的強(qiáng)勁需求、使用者采用率的穩(wěn)定提升，以及全球宏觀經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的逐步改善。報(bào)告亦提及，樂觀情境下，若ETF 資金持續(xù)大舉流入，且比特幣采用率加速擴(kuò)展，價(jià)格可能飆升至 19.9 萬美元。

四、歷史周期與當(dāng)前市場(chǎng)分析

從歷史角度看，加密貨幣呈現(xiàn)出明顯的四年周期，歷經(jīng)連續(xù)的價(jià)格漲跌階段。比特幣過往周期的價(jià)格表現(xiàn)差異較大。早期周期短且漲勢(shì)迅猛，首個(gè)周期不足一年，第二周期約兩年，兩者均從前期周期低點(diǎn)飆升超500 倍。后兩個(gè)周期各近三年，2015 年1 月至 2017 年 12 月周期，比特幣增值超 100 倍；2018 年12 月至 2021 年 11 月周期，漲幅約 20 倍。當(dāng)前周期自 2021 年11 月開啟，已超兩年，價(jià)格上揚(yáng)與前兩輪比特幣周期軌跡相近，且從一些指標(biāo)來看，如 MVRV 比率當(dāng)前為 2.6（過去四輪周期該比率至少達(dá)到 4），過去一年鏈上轉(zhuǎn)移幣量與比特幣總流通供應(yīng)量之比當(dāng)前約為54%（過往四輪周期該指標(biāo)至少達(dá) 60%），礦工市值與“熱力上限” 之比當(dāng)前約為 6（歷史數(shù)據(jù)顯示，該比率超10 后，周期內(nèi)價(jià)格往往見頂），暗示此輪牛市或有后續(xù)行情。但同時(shí)，各周期中這些指標(biāo)的峰值也在漸低，增加了走勢(shì)判斷的復(fù)雜性。

五、總結(jié)與展望